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Hoy quiero hablarte del “spread”. Un término inglés que se traduce como diferencial. Y precisamente es lo que supone: una diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un par de divisas en el mercado Forex
A la hora de operar en forex, nuestro bróker nos ofrecerá dos precios para un mismo instrumento. Uno de ellos, denominado “bid”, es el precio al cual comprará el par de divisas cuando nosotros, como traders, decidamos venderlo. El otro precio, llamado “ask”, representa el precio al cual el bróker de Forex vende cuando decidamos comprar.
Como es lógico, el precio de oferta (bid) será inferior en unos puntos al precio de demanda (ask). El bróker siempre comprará a un precio menor.
Pues bien, el spread no es ni más ni menos que la horquilla existente entre el precio “bid” y el “ask”. Vamos a analizar este concepto tan significativo para el trading en el mercado Forex con más detenimiento.
2. Para qué sirve el spread en Forex
Al introducir una orden de compra en par de divisas, debes fijarte en el precio ask, al cual el bróker vende. Si inmediatamente, tras la compra decides vendes (sin que haya dado tiempo tan siquiera a que el activo fluctúe), cerrarías la operación con una pequeña pérdida. Si haces la misma operación, pero en sentido contrario (operando en corto), el resultado sería el mismo.
Dicha pérdida viene dada por la diferencia entre ambos precios, es decir, el spread. Y es precisamente su sentido: es el coste por operar en el mercado. Son los honorarios del bróker por ejecutar nuestras órdenes de compra y venta.
Aunque la posición se desarrolle a nuestro favor y obtengamos ganancias, siempre cerraremos dicha posición asumiendo este coste, el cual se descuenta de los beneficios o se adiciona a las pérdidas.
Todos los intermediarios financieros realizan algún tipo de cobro por ofrecer aquellos servicios que le permite al trader operar en el mercado; el spread tan sólo es una forma de cobrarlas.
3. Tipos de spread en Forex
Básicamente existen dos tipos de spreads en Forex: Spread fijo y spread variable.
3.1. Spread fijo
Se trata de un diferencial que permanece inalterado, a pesar de las fluctuaciones del activo en el mercado. Si, por ejemplo, el par EUR/USD cotiza de la siguiente manera:
- Bid: 1,0964
- Ask: 1,0967
Podemos deducir que el spread existente es de 0,0003 puntos; o lo que es lo mismo, 3 pips de diferencia. Cuando se trata de un spread fijo, varíe lo que varíe el precio del EUR/USD, la diferencia entre ambos precios será siempre de 3 pips.
Este tipo de spread suele ofrecerse por aquellos brókers que actúan como contrapartida directa de las operaciones del trader (el bróker compra cuando el trader vende y vende cuando el trader compra, asumiendo la posición contraria con sus posibles beneficios o pérdidas). A este tipo de brókers se les conoce como Market Makers.
Cada par de divisas puede tener un spread distinto, sin embargo, se mantendrá constante por mucho que el precio fluctúe.
3.2. Spread variable
En este caso el spread no se mantiene inalterable, puede variar dependiendo de las condiciones que haya en el mercado en un determinado momento.
Siguiendo con el ejemplo anterior del EUR/USD, cuando se trata de un spread variable, no siempre será de 3 pips. Según sean las condiciones del mercado (la liquidez y la volatilidad), el diferencial puede variar.
Como norma general, cuando el bróker ofrece spreads variables, estos suelen ser más bajos que en los casos de un spread fijo. Ahora bien, el trader asume el riesgo de que el coste se le aumente en momentos puntuales del mercado (poca liquidez o mucha volatilidad).
Este tipo de spread suele ser ofrecido por aquellos brókers que transfieren las órdenes del trader directamente al mercado, no actuando como su contrapartida directa; a este tipo de brókers se les conoce como ECN o STP. En función de los precios de oferta y demanda que obtengan ellos en el mercado, se establece el spread.
4. Cómo se cobra el spread en Forex
Aunque depende de las condiciones de cada bróker, normalmente, el spread se carga en el mismo momento de abrir una posición de trading.
Tanto si se trata de una compra (operación larga) o una venta (operación corta), como norma general, nuestra operación comenzará con una pequeña pérdida. Como te decía al comienzo del artículo, esta pérdida es el importe de spread que el bróker ha cargado.
A la hora de cerrar la posición, se lanzará una orden contraria a la de apertura, pero el spread ya ha sido cobrado anteriormente y tan sólo ejecutará la orden al precio que marca el bróker en ese momento. Así pues, las ganancias o pérdidas de la operación tendrán el coste del spread incorporado a la hora de cerrarla.
5. Diferencia entre comisión y spread
Las comisiones también suponen los honorarios del bróker por hacer su trabajo. La diferencia fundamental es el modo de cobrar esta retribución.
Una comisión se suele cobrar cada vez que se lanza una orden al mercado, es decir, se cobra tanto al abrir como al cerrar una posición; de esta manera, se duplican los costes por operar. Puede ser de una cantidad fija o un porcentaje sobre el volumen monetario de la operación.
Mientras tanto, el spread suele cobrarse una sola vez y se calcula en función del valor de cada pip (en breve veremos cómo calcular el spread en Forex). En otras palabras, el spread se valora en pips, no es una cantidad ni un porcentaje sobre el montante a invertir.
6. ¿Cómo ver el spread en MetaTrader 4?
Como te decía, el spread no es más que la diferencia existente entre el precio de oferta (bid) y el precio de demanda (ask) que nos ofrece el bróker. Por lo tanto, si atendemos a estos dos precios, podremos calcular la diferencia y establecer los puntos (pips) de spread.
Lo natural es que el spread sea conocido a la hora de establecer la relación con nuestro bróker, puesto que es una de las comisiones a las que el trader debe hacer frente. Deberá informarnos de este parámetro, entre otras de sus condiciones de contratación.
En cualquier caso, puede comprobarse el spread en MetaTrader 4 (y en otras plataformas de trading) simplemente observando los precios de cada instrumento financiero. Estos valores aparecen en la ventana “Observación del mercado”, la cual, por defecto, está situada en la parte izquierda de la plataforma (puede cambiarse de lugar manualmente).
Es conveniente su comprobación para asegurarnos que el bróker cumple con las condiciones pactadas.
7. Cómo se calcula el spread en Forex
El spread se mide en puntos básicos de fluctuación en el mercado (el movimiento mínimo que puede realizar un activo). Estos puntos se denominan “pips” en el mercado Forex (Point In Percentage).
Un pip, es decir, la variación mínima que puede experimentar el tipo de cambio entre dos divisas, se corresponde con el cuarto decimal (0,0001). Los pares en los que aparece el yen japonés únicamente cotizan con dos decimales, por lo que su variación mínima es de 0,01 (el segundo decimal representa un pip).
En resumen, para calcular el spread, en principio debemos calcular el valor de cada pip. Posteriormente, tan sólo debemos multiplicarlo por los pips de diferencia entre el precio bid y ask, es decir, el spread.
El valor monetario de un pip se expresa en la divisa cotizada (la segunda del par). Ojo, si esta divisa no es la local, debemos tener presente el tipo de cambio entre ambas para realizar el cálculo exacto.
Un pip puede tener un valor en función de la cantidad que decidamos invertir. De esta manera, si abrimos una operación de un lote (100 000 unidades de divisa), el valor de un pip será de 10 unidades de la divisa cotizada (100 000 x 0,0001). Si operamos con dos lotes, 20 unidades de divisa; si operamos con un minilote (10 000 unidades de divisa) tendrá un valor de 1 unidad de divisa; etc.
Si el spread es de 3 pips, por ejemplo, y el valor de cada pip es de dos unidades de la divisa cotizada (puesto que hemos operado con dos minilotes), su valor será de 6 unidades de divisa. Para calcular cuanto representa en euros, debemos realizar el cambio entre ambas divisas.
8. Factores que influyen en el spread en Forex
Cuando el spread es fijo, uno de los factores principales que influye a la hora de establecer el spread es la política comercial que siga el bróker.
En otras palabras, según la competencia entre intermediarios y otros factores de marketing, cada bróker establece los spreads que considera conveniente. El trader puede contratar con estas condiciones o no.
Cuando se trata de spreads variables, el bróker establece sus precios en función de los que obtenga en el mercado (los que le proporcionen sus proveedores de liquidez en ese preciso momento).
En todo caso, los factores que influyen para establecer el spread de cada uno de los pares de divisas del mercado Forex son los siguientes (tanto si se trata de spreads fijos como variables):
- La volatilidad del activo: si la volatilidad es alta, el spread aumenta. Suele pasar cuando se producen las publicaciones de noticias económicas. Cuanto más volátil sea un activo financiero, mayor será el spread que nos cargará el bróker.
- Los participantes que haya en el mercado: en otras palabras, la liquidez del activo. Si existe un número mayor de compradores y vendedores no es difícil emparejar las órdenes y el spread será más bajo; el bróker tendrá proveedores en el mercado a precios más convenientes y este hecho se traslada al propio trader.
9. ¿Cómo funcionan los spreads?
Una vez visto todo lo que necesitas saber en cuanto al spread, vamos a repasarlo a través de un ejemplo para que se tenga un conocimiento completo de cómo funcionan los spreads.
Por ejemplo, supongamos que realizamos una operación larga en el EUR/USD. Los precios que nos ofrece el bróker son los siguientes:
- Bid (Oferta): 1,1044
- Ask (Demanda): 1,1046
- El spread es de 2 pips (la diferencia de ambos precios)
Si el trader desea comprar el par EUR/USD deberá abonar 1,1046 dólares por cada euro comprado. En caso de que desee venderlo, el bróker le abonará 1,1044 dólares por cada euro vendido.
Supongamos que el trader desea comprar tres microlotes (30 000 euros). El valor de cada pip será de 3 dólares (30 000 x 0,0001). Si el spread es de 2 pips, su valor será de 6 dólares.
Esta cantidad será cargada en su cuenta en el momento de abrir la operación. Por consiguiente, en su cuenta de resultados aparecerá una pérdida de unos 5,43 euros (según el tipo de cambio EUR/USD).
Esta pérdida será inicial, es preciso dejar que la operación se desarrolle para que genere las ganancias suficientes que le permita al trader cubrirla. Cuando el par haya avanzado 2 pips a su favor, el trader se encontrará en el punto muerto de la operación, el saldo de la misma será 0. A partir de ahí, el trader comenzará a obtener beneficios. Si, por el contrario, la operación evoluciona en su contra, a las pérdidas propias de la posición serán sobre esta pérdida inicial.
La operación se cerrará sin más, cuando el trader lo decida, y este coste será una retribución que obtiene el bróker por prestar el servicio que le permite al trader operar en el mercado.
En este caso, hemos puesto como ejemplo un spread de 2 pips, pero en función del par de divisas a que se pretenda operar, puede ser mucho más alto y el precio debe fluctuar más para conseguir llegar al punto muerto.
10. La importancia de comprender el tema de los spreads
Conocer el spread tiene una gran importancia debido a que supone uno de los mayores costes a los que tiene que hacer frente el trader para operar en los mercados.
Tener presente cuánto nos cobra nuestro bróker, si el precio está en sintonía con las condiciones existentes en el sector, si el servicio que nos presta justifica el coste de operación, si el bróker cumple con las condiciones pactadas, etc., resulta fundamental. Estas cuestiones pueden marcar la diferencia entre el éxito o el fracaso en nuestro trading.
Por otra parte, nos será de utilidad saber comprobar y calcular el coste del spread para definir si las condiciones se adaptan a nuestro estilo de trading (si abrimos o cerramos varias operaciones a lo largo del día u operamos con plazos temporales más dilatados) y a los activos que normalmente operamos.
Recordemos que el mercado Forex no tiene una plaza única, se negocia en distintos lugares. Es un mercado descentralizado que no dispone de cámara de compensación. El trader debe contratar con brókers solventes y de fiabilidad demostrada: aquellos que se encuentren regulados por organismos de prestigio.
El tener presente todo lo relativo al spread en Forex, tal y como hemos estado tratando en estas líneas, le será de gran ayuda de cara a proteger sus intereses ante el propio bróker y los mencionados organismos reguladores.
¡Espero que todo esto te haya ayudado!
¡Hablamos en comentarios! 🙂
