Activo subyacente
El bien real o instrumento financiero (índices bursátiles como el S&P 500, materias primas como el petróleo o el oro, bonos o divisas) sobre el cual se cotiza y calcula el valor de un contrato de futuros.
Algoritmo de trading (Sistema automático)
Conjunto de reglas lógicas y operaciones programadas en código para ejecutar órdenes de compra o venta en el mercado de futuros sin intervención manual.
Análisis fundamental
Evaluación del valor de un activo subyacente mediante datos macroeconómicos, informes de oferta y demanda (como los informes USDA en agrícolas o EIA en energía), tipos de interés y eventos geopolíticos.
Análisis técnico
Estudio de la acción del precio a través de gráficos, patrones e indicadores para identificar oportunidades operativas y evaluar posibles movimientos futuros en los contratos.
Ask (Oferta / Venta)
El precio más bajo al que un vendedor está dispuesto a vender un contrato en el libro de órdenes. Es el precio al que se ejecuta una orden compradora (go long) a mercado.
Bear Market (Mercado bajista)
Entorno de mercado caracterizado por una tendencia descendente prolongada en las cotizaciones.
Bid (Demanda / Compra)
El precio más alto al que un comprador está dispuesto a adquirir un contrato. Es el precio al que se ejecuta una orden vendedora (go short) a mercado.
Bull Market (Mercado alcista)
Entorno de mercado caracterizado por una tendencia ascendente sostenida en las cotizaciones.
Cámara de compensación (Clearing House)
Entidad regulada que actúa como contraparte intermedia en cada transacción de futuros (comprador para todo vendedor y vendedor para todo comprador), eliminando el riesgo de impago entre partes.
Chartismo
Rama del análisis técnico basada en la identificación visual de figuras geométricas en los gráficos para prever la dirección del mercado.
Comisión y cánones de bolsa
Coste total por ejecutar un contrato de futuros. Incluye la tarifa del bróker más los cánones exigidos por la bolsa correspondiente (como CME Group o Eurex).
Contrato de futuros
Acuerdo estandarizado en fecha de vencimiento, tamaño de subyacente y garantías exigidas para comprar o vender un activo a un precio fijado hoy en un mercado organizado.
Corto (Posición corta / Short)
Operación en la que se vende un contrato de futuros sin poseerlo previamente, obteniendo beneficio si el precio del activo baja y pérdida si sube.
Deslizamiento (Slippage)
Diferencia entre el precio al que se envía una orden y el precio real al que la bolsa la ejecuta. Ocurre con frecuencia durante noticias de alto impacto o en momentos de baja liquidez.
Drawdown
Medida de riesgo que calcula la caída porcentual o monetaria desde el pico máximo previo en la curva de resultados de una cuenta de trading hasta su punto más bajo antes de recuperar ese nivel.
Equity (Equidad)
El saldo actual en la cuenta de trading sumando el resultado flotante (ganancias o pérdidas) de las posiciones que permanecen abiertas en tiempo real.
Flat (Neutral)
Estado de la cuenta en el que no hay ninguna posición abierta en el mercado. Todo el capital permanece liberado en saldo líquido.
Flotante (P/L no realizado)
El resultado monetario en tiempo real de las operaciones abiertas, que varía de forma continua con la cotización del mercado hasta que la posición se cierra.
Gap (Hueco de apertura)
Diferencia de precio entre el cierre de una sesión y la apertura de la siguiente. En futuros, son habituales en las aperturas dominicales o tras la publicación de datos macroeconómicos fuera del horario regular.
Hedging (Cobertura)
Estrategia operativa que utiliza contratos de futuros para reducir o neutralizar el riesgo de precio de una cartera al contado o de una actividad comercial subyacente.
Interés abierto (Open Interest)
Número total de contratos de futuros que permanecen abiertos (vivos) en el mercado al final de la sesión. Mide el flujo de capital que permanece en el mercado.
Largo (Posición larga / Long)
Operación de compra de un contrato de futuros con la expectativa de obtener beneficio si el precio del activo sube.
Libro de órdenes (DOM – Depth of Market)
Módulo visual en Nivel 2 que muestra en tiempo real todas las órdenes limitadas de compra (Bid) y venta (Ask) pendientes de ejecución a diferentes niveles de precio en la bolsa centralizada.
Liquidación diaria (Mark-to-Market)
Proceso realizado por la cámara de compensación al término de cada sesión, mediante el cual se abonan o cargan en efectivo en la cuenta las pérdidas o ganancias generadas durante el día.
Liquidación por expiración
- Por efectivo (Cash Settlement): Ajuste de la posición mediante abono o cargo directo en dinero al vencimiento del contrato (estándar en índices bursátiles).
- Entrega física: Intercambio real del activo subyacente al vencer el contrato (común en materias primas).
Límites de precio y circuit breakers
Mecanismos de control de la bolsa que pausan o suspenden la negociación de un contrato si el precio cae o sube más de un porcentaje determinado en una sola sesión (límites del 7%, 13% y 20% en índices de EE. UU.).
Margen inicial
Garantía o depósito mínimo de capital exigido por la bolsa y el bróker para abrir un nuevo contrato de futuros.
Margen de mantenimiento
Nivel mínimo de capital que debe permanecer en la cuenta para mantener abierta una posición. Si el saldo cae por debajo de este umbral debido a pérdidas flotantes, se desencadena una llamada de margen.
Margin Call (Llamada de margen)
Requerimiento del bróker notificando la necesidad de ingresar fondos adicionales o liquidar posiciones de forma inmediata al haber caído el saldo por debajo del margen de mantenimiento.
Martingala
Práctica de alto riesgo consistente en duplicar el tamaño de la posición tras cada operación perdedora. Es una de las causas principales de quiebra en cuentas de trading.
Media móvil
Indicador técnico que calcula el precio promedio de un contrato durante un número determinado de períodos para suavizar la fluctuación del precio e identificar la dirección de la tendencia.
Micro y E-mini
Formatos reducidos de los contratos de futuros estándar diseñados para facilitar la gestión del riesgo (por ejemplo, el contrato Micro E-mini S&P 500 equivale a una décima parte del contrato E-mini).
Momentum
Indicador o técnica operativa que mide la velocidad y aceleración de los cambios en el precio de un contrato para operar a favor del impulso.
Orden (Tipos de orden)
Instrucción enviada al bróker para ejecutar una operación en la bolsa:
- Orden a mercado: Ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible en el libro.
- Orden limitada: Se ejecuta únicamente al precio especificado o uno mejor.
- Orden stop: Se activa como orden a mercado solo si el precio alcanza un nivel determinado.
- Orden stop-limit: Se activa cuando el precio alcanza el nivel stop, introduciendo una orden limitada en el libro.
Overnight (Posición nocturna)
Mantener una posición abierta de futuros fuera del horario regular de la sesión principal. Requiere márgenes de garantía superiores a los exigidos para la operativa intradía (Day Trading Margins).
Precio de cierre (Settlement Price)
Precio oficial determinado por la bolsa al final de la sesión (calculado mediante promedio ponderado por volumen) utilizado para realizar el ajuste de liquidación diaria (Mark-to-Market).
Punto
Unidad principal de medida de la variación del precio de un contrato de futuros. Un punto se compone de un número fijo de ticks según las especificaciones del subyacente.
Rango
Diferencia absoluta entre el precio máximo y mínimo registrado por un contrato durante un período de tiempo determinado. Mide la volatilidad del activo en ese intervalo.
Resistencia / Soporte
- Resistencia: Nivel superior de precio donde la concentración de órdenes de venta detiene o revierte temporalmente la subida del mercado.
- Soporte: Nivel inferior de precio donde la concentración de órdenes de compra detiene o revierte temporalmente la caída del mercado.
Rollover (Renovación de vencimiento)
Operación consistente en cerrar la posición en el contrato de futuros próximo a vencer y abrir simultáneamente una posición equivalente en el contrato del mes siguiente con mayor volumen e interés abierto.
Scalping
Estilo de trading centrado en capturar pequeñas fluctuaciones de pocos ticks en el libro de órdenes, manteniendo las posiciones abiertas desde segundos hasta pocos minutos.
Spread
Diferencia de precio existente en un momento dado entre la mejor oferta de compra (Bid) y la mejor oferta de venta (Ask) en el libro de órdenes.
Stop Loss / Take Profit / Trailing Stop
- Stop Loss: Orden automatizada de salida para limitar la pérdida máxima prefijada en una operación.
- Take Profit: Orden automatizada para cerrar la posición al alcanzar el objetivo de beneficio predefinido.
- Trailing Stop: Nivel de stop loss dinámico que avanza automáticamente a favor del precio a medida que la operación acumula beneficios.
Tick
El incremento o fluctuación mínima de precio que puede registrar un contrato de futuros determinado. Cada tick tiene un valor monetario fijo especificado por la bolsa.
Tendencia
Dirección dominante en la que se desplaza el precio de un contrato durante un horizonte temporal analizado (alcista, bajista o lateral/en rango).
Vencimiento (Expiration Date)
Fecha y hora límite fijada por la bolsa en la que un contrato de futuros deja de cotizar y se somete a la liquidación final por efectivo o entrega física.
VIX (Índice de Volatilidad)
Índice elaborado por el CBOE que mide la volatilidad implícita a 30 días del mercado de opciones del S&P 500, utilizado habitualmente como termómetro de riesgo global.
Volatilidad
Medida estadística (como la desviación estándar o el Average True Range) que cuantifica la magnitud y velocidad de los movimientos de precio en un contrato durante un intervalo de tiempo.
Volumen
Número total de contratos de futuros negociados durante un período determinado. Es la métrica fundamental para confirmar la validez de las lecturas de precio y la liquidez de un vencimiento.
VPS (Servidor Virtual Privado)
Servidor en la nube de alta disponibilidad y baja latencia donde se alojan las plataformas y herramientas de trading para garantizar la ejecución de órdenes las 24 horas sin interrupciones.
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Comprender los básicos está bien, pero una vez hecho, puedes seguir aprendiendo con esta guía de futuros. Un curso gratis para empezar.
