¿Qué es el Swap en Forex?

El Swap en Forex puede representar (y representa en la mayoría de las ocasiones) un coste para el trader, por ello debes conocerlo y gestionarlo…

Unas veces lo encontramos como Swap, otras como prima nocturna, comisión “overnight” o incluso “roll over”. Lo cierto es que todos estos conceptos corresponden a un mismo cargo (aunque en Forex puede suponer un abono en cuenta): el tipo de interés aplicado como consecuencia del dinero que el bróker nos presta por el apalancamiento utilizado. Si quieres saber todo lo relativo a la comisión swap en Forex, no dudes en seguir leyendo.

A la hora de hacer trading es fundamental tener un control sobre las comisiones y otros costes asociados a la operativa, para tener un conocimiento preciso de la rentabilidad a obtener en cada operación y evitar sorpresas desagradables. El swap es uno de estos costes, además, uno de los que mayor dificultad entraña dado que suele cobrarse por cada día que la operación de trading permanezca abierta y no es sencillo calcular su importe.

¿A qué corresponde este importe? ¿Cómo se calcula? ¿Es posible suprimirlo? Todas estas preguntas son las que vamos a resolver en estos párrafos. Antes de avanzar…

Swap en Forex ¿Qué es? ¿Cómo se calcula?

Swap es un término anglosajón que puede traducirse como “permuta” (intercambio). Si el objeto de la permuta es dinero, es decir, una “permuta financiera”, queda ligado al tipo de interés del mismo (con lo cual, se intercambian los intereses).

¿Y qué tiene que ver todo esto con el trading? Sencillamente, al operar en el mercado Forex y CFDs se utiliza apalancamiento. El apalancamiento supone que el trader no debe invertir todo el montante que exige la operación, sino una fracción del mismo en concepto de garantía (el llamado margen). Entonces, ¿de dónde sale ese dinero?

Como es natural, el dinero lo coloca el propio bróker y retiene las garantías para asegurarse de que no le afecten las posibles pérdidas.

Puede considerarse, a todos los efectos, como un préstamo que el bróker realiza. Ahora bien, como en todo préstamo, está sujeto a intereses. Estos intereses se cargan en la cuenta del trader y suponen un coste (en ocasiones es un abono, como comprobaremos posteriormente) al que debes prestar atención para una correcta gestión del “money and risk management”.

En este punto resaltamos que el swap no sólo se produce en el mercado Forex, también se da en otros mercados financieros, siempre y cuando se opere con apalancamiento a través de CFDs.

Antes de seguir, como sabrás los CFDs representan un contrato en el cual se liquidan las diferencias de precio de un activo financiero, a favor de uno y en contra de otro. Esto de por sí supone que una posición se abre con intención de ser cerrada.

Aunque creamos que no existe un vencimiento y el trader puede cerrar la posición cuando crea oportuno, a la hora de operar con CFDs se realiza un préstamo por el dinero total de la operación por un día. Es decir, el CFD tiene una duración de un día. Vence al día siguiente.

Si el trader mantiene la operación durante más de un día, el bróker no le solicita el dinero prestado cerrándole la posición. Únicamente se negocia (automáticamente) un intercambio del tipo de interés del dinero prestado para refinanciar la posición y mantenerla durante otra jornada. De esta forma, las operaciones en el mercado Forex y los CFDs tienen una vigencia de un día más. Así sucesivamente, la posición se va refinanciando hasta que el trader decida cerrar su posición.

Se denomina comisión swap (intercambio del interés), pero también podrás encontrarlo con el nombre de “roll over” (refinanciación) por este motivo.

Swap Forex. ¿Cuándo se carga el swap?

Si este cargo se aplica por mantener una posición más de un día, tal y como hemos expresado, como es natural, no afectará a aquellas operaciones de trading intradía (day trading). Así pues, si eres un trader que opera bajo este estilo, tienes que tener presente que, si aguantas las operaciones para no cerrarlas con pérdidas, puede suponerte un coste adicional cada día que las mantengas abiertas.

Tendrás que conocer los horarios de apertura y cierre de los mercados en los cuales pretendes operar a través de CFDs si quieres abrir y cerrar posiciones dentro de una misma jornada. Pero ¿qué se considera un día en el mercado Forex? Recordemos que el mercado de divisas permanece abierto las 24 horas del día, de lunes a viernes.

Forex es un mercado descentralizado, no existe una única plaza de negociación y cuando Europa está cerrada puedes intercambiar divisas en Nueva York, Sídney o Tokio. Sin embargo, existe una hora oficial de corte establecida, una hora en la cual se considera que el día acaba y se pasa a otro día siguiente.

Este concepto se denomina “posición overnight”, algo así como “sobre la noche” o “durante la noche”. Las posiciones abiertas durante este período pasan a ser parte de otra jornada y se establece la mencionada refinanciación. La hora de corte en concreto son las 17:00 según el horario de la Costa Este de los Estados Unidos (hora de Nueva York).

Esta hora equivale a las 23:00 del horario peninsular español, aunque habrá que tener en cuenta la región en la que se encuentre el servidor del bróker con el cual operas. Como norma general suele aplicarse sobre la medianoche.

Para hacerlo más sencillo, si tienes una operación abierta a las 22:59 horas y la cierras a las 23:01 horas (horario de Madrid), a todos los efectos se trata de una posición overnight y se te aplicará la comisión swap (ahora puedes comprender por qué a este coste también se le denomina “prima nocturna”, “overnight interest” u otro término similar).

Puedes imaginarte que, cuanto más tiempo mantengas una posición abierta, mayor impacto tendrá el swap sobre su resultado. El swap se aplica diariamente y los traders tipo swing o un estilo que implique plazos temporales superiores tienen la obligación de gestionarla con maestría (forma parte de su trabajo).

Es recomendable que observes en las condiciones del bróker sobre cuándo se establece la hora de corte y cuándo coincide con el horario de la región en la que te encuentras. De esta manera, puedes tener un control total sobre la aplicación de las comisiones swap en Forex.

¿Cuándo son muy importantes los gastos por puntos Swap?

Los fines de semana sí que permanece cerrado el mercado Forex, por lo que no podrás abrir ni cerrar ninguna posición y se aplicará la comisión swap a todos los días. Esta cuestión tienes también que tenerla muy en cuenta, puesto que es posible que te encuentres un cargo del swap por tres días consecutivos (el fin de semana se multiplica por tres la prima nocturna).

¿Por qué insistimos en esto? ¿No basta con saberlo y cerrar la posición el viernes para no tener que asumir el swap de todo el fin de semana?

No es tan sencillo, las posiciones en el mercado Forex al contado suelen liquidarse a los dos días. Es decir, cuando abres o cierras una posición tienes unos efectos inmediatos en tu cuenta de trading. Pero, de cara al bróker, suele tener una fecha valor (fecha tomada a efectos financieros) de dos días de retraso.

Esto puede tener consecuencias sobre la aplicación de la comisión swap durante el fin de semana debido a que algunos brókers adelantan el cobro de esta comisión estos dos días. De esta manera, en lugar de aplicarse el viernes al cierre del mercado, se cobra el miércoles (a la hora de corte mencionada).

Es otra de las cuestiones que un trader debe aclarar con su bróker. Suele venir establecido en las condiciones a la hora de contratar, pero siempre puedes utilizar el servicio de atención al cliente para resolver estos asuntos (de ahí la importancia de contar con un buen soporte al cliente).

¿Cómo se calcula el Swap en Forex y CFDs?

El swap no es más que el interés del dinero por el apalancamiento percibido, por consiguiente, el primer factor que entra en juego para su cálculo es el volumen de la posición que mantengas abierta.

Si operamos con un minilote (10 000 unidades de divisa), se aplicará el interés a esta cantidad (el margen utilizado es otra cuestión y dependerá del nivel de apalancamiento permitido). A la hora de operar con un lote completo (100 000 unidades de divisa), la cantidad es mayor y, a pesar de que el interés sea el mismo, el swap será de mayor importe.

Teniendo clara esta primera variable, ¿a cuanto asciende el tipo de interés aplicado al volumen de nuestra posición?

Dependerá, en primera instancia, del tipo de interés oficial que establece el banco central y, en función de este, el tipo de interés del mercado interbancario. También depende de la divisa utilizada, puesto que no todas las divisas tienen el mismo tipo de interés oficial.

Se toman como base los tipos de interés oficiales establecidos por los bancos centrales, sin embargo, cada bróker puede aplicar un interés diferente, dependiendo de las condiciones del mercado y del riesgo que ellos mismos determinen. Es lo que se conoce como el tipo de interés swap y también debes prestarle atención si quieres desarrollar un trading eficaz (a pesar de que este tipo de interés puede variar de un día para otro).

(Interés swap en forex)

En cualquier caso, para hacer un cálculo de lo que supondría el swap sobre tus resultados de trading. Existe una sencilla fórmula:

Swap= (tipo de interés swap aplicado/365 días) * tamaño de tu posición

Algunos brókers ponen a disposición calculadoras de puntos swap.

Consultar los puntos Swap con Metatrader 4

En la mayor parte de las plataformas de trading se puede observar la comisión swap aplicada, así como otros detalles de las condiciones existentes en las diferentes divisas.

En MetaTrader, sin ir más lejos, puedes ver estas cuestiones si haces un clic con el botón derecho sobre la ventana “Observación del mercado” (en la parte izquierda, por defecto) y seleccionas el comando “Símbolos” dentro del menú desplegable que te aparece (hay que seleccionar el activo y ver sus propiedades).

(Ejemplo de la ventana “Observación del mercado” en MetaTrader para comprobar el Swap aplicado)

Al visualizar las condiciones, el swap puede venir expresado en unidades monetarias o en puntos (pips), por lo que es necesario que sepas calcular el valor de cada pip (acción necesaria para gestionar bien el capital y riesgo de cada operación).

Un asunto importante es que, en función de si tu operación es corta o larga, el swap podrá ser positivo o negativo. Un swap negativo supone que, en lugar de un coste, se te producirá un abono en tu cuenta de trading cada día que mantengas la posición abierta. Este hecho es común en el mercado de divisas y vamos a tratarlo a continuación con mayor detalle.

¿Se puede ganar dinero con el Swap?

Como cada divisa está sujeta a un tipo de interés oficial diferente, pueden existir (y de hecho existen) diferencias entre los swaps aplicados a una y otra. La diferencia del tipo de interés puede ser positivo o negativo para el trader.

Suele cargarse el interés de la divisa vendida y abonarse el interés de la divisa comprada. Por lo que el swap (la diferencia de los tipos de interés) puede suponer un abono en la cuenta de trading.

Existen estrategias basadas en ganar dinero por la diferencia existente entre los tipos de interés de las divisas, son conocidas como Carry Trade.

Swap Forex. Cuentas de trading sin Rollover/Swap

El swap forma parte del trading con Forex y CFDs, la única forma de suprimir este concepto es contratando una cuenta específica para ello.

En efecto, algunos brókers habilitan cuentas sin este tipo de coste: son las llamadas “Cuentas Islámicas”.

Su nombre está en relación con la Ley Islámica (Ley Sharia), en la cual está prohibido el cobro de intereses. Los clientes que profesan la religión musulmana deben operar bajo los principios de esta ley, tienen su propio sistema de finanzas y no pueden recibir ni pagar el interés que representa la comisión swap.

Otro asunto diferente es hacer trading y obtener beneficios por la diferencia de cotización. Se trata únicamente de comprar y vender instrumentos financieros, un comercio legítimo que no va en contra de las finanzas islámicas.

Cada vez son más los brókers que ofrecen este tipo de cuentas. Aunque los clientes sean más limitados y en general sean menos rentables para ellos.

Pero, el hecho de que no tenga incorporada la comisión swap no significa que sea lo ideal para el swing trader: el bróker puede compensar esta comisión por otras condiciones, en ocasiones menos ventajosas (hay casos en los que los honorarios cobrados por el bróker en compensación pueden considerarse un interés disfrazado, pero no supone una violación de la Ley Islámica).

Como en todo, si quieres llevar hacia delante un negocio de trading, debes valorar y sopesar todas las variables y comparar los costes que te supondrá abrir una Cuenta Islámica.

Por lo demás, la única forma de eliminar el swap en Forex, es no utilizar el apalancamiento, pero ello te supondrá renunciar a los CFDs. El trading con divisas al contado exige un vasto capital.

En definitiva, pese a que tengas la posibilidad de suprimirlo, el swap en Forex puede ser un beneficio y no un coste. En cualquier caso, es preciso conocerlo con todo detalle para diseñar una buena estrategia de trading, un plan de contingencia y mantener tu gestión del capital y riesgo (money and risk management).

Como el swap es una comisión que aplica tu bróker, deberás atender a los documentos contractuales para conocer las condiciones existentes. Es probable que puedas observar información acerca de los activos financieros con mayor detalle en la propia plataforma de trading, entre ella el swap. También puedes contactar con tu intermediario, por los medios de atención al cliente que te proporciona, para preguntar cualquiera de los aspectos que hemos tratado en este artículo.

Y como no, escríbeme en comentarios cualquier cosa que no te cuadre o te apetezca comentar.

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Rubén Martínez
Trader Algorítmico

Aprende Trading,

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